Este efeito é bem simples de se fazer e pode ser usado para criar wallpapers ou outros projetos.
Crie um documento em RGB com as dimensões do texto que quer trabalhar. O tamanho mínimo deve ser de 250px a menor dimensão.
Crie um layer e preencha com a cor Preto, este efeito pode ser feito em um fundo branco também.
Com 
Horizontal Type Tool (T) clique na área de desenho e escreva o texto. Use fontes simples, já vamos usar apenas seu contorno.
Ajuste o tamanho da fonte através de Free Transform Path, é só teclar CTRL+T arrastar os modificadores para aumentar ou diminuir as dimensões do texto. Pressione SHIFT enquanto arrasta um modificador para manter a proporção do texto, ou seja, não deixá-lo achatado ou esmagado.
Através de Layers styles, podemos exibir apenas o contorno das letras, vá em Layer > Layer Style> Blending Options e reduza Fill Opacity para 0 (zero), como mostrado abaixo:
Agora clique no item Stroke, a direita, na lista de estilos e defina a cor do contorno:
Você pode guardar este estilo na sua biblioteca de estilos, clicando no botão New Style…
Duplique este layer, Layer > Duplicate Layer, clique Ok.
SHIFT+Clique os dois layers e em seguida tecle CTRL+E para fixar o estilo.
Duplique este layer novamente em Layer > Duplicate Layer, clique Ok. Agora vamos criar o efeito de brilho.
Vá em Filter > Blur > Gaussian Blur, com um valor de 3, Duplique este Layer e tecle CTRL+E.
Duplique este layer e aplique Filter > Blur > Motion Blur com as configurações abaixo:
Quando estiver satisfeito com o resultado, SHIFT+Clique os layers com o texto e tecle CTRL+E para uni-los. Assim, fica fácil de usar outros efeitos e manipular os Layers para outros documentos.
Múltiplos Neons
Duplique o layer com o efeito final e tecle CTRL+T para o modo Free Transform Path, agora é só diminuir as dimensões do layer cópia e ajustá-lo sobre o layer anterior.
Você pode criar efeito de vários neons de outras cores também:
Faça uma cópia deste layer e mude seu modo de cobertura para Screen ou outro que achar mais adequado.
Altere a cor deste layer para Image > Adjustments > Hue/Saturation… mova apenas o sliderHue:
Em alguns casos, pode ser que ao diminuir as dimensões do texto
